Ştiri

În ultima vreme, datele economice din Statele Unite, inclusiv cele privind ocuparea forței de muncă și inflația, au scăzut. Dacă scăderea inflației se accelerează, aceasta ar putea accelera procesul de reducere a ratelor dobânzilor. Există încă un decalaj între așteptările pieței și începutul reducerilor ratelor dobânzilor, dar apariția unor evenimente conexe ar putea promova ajustări de politici de către Rezerva Federală.
Analiza prețului aurului și cuprului
La nivel macro, președintele Rezervei Federale, Powell, a declarat că ratele dobânzilor de politică monetară ale Fed „au intrat într-un interval restrictiv”, iar prețurile internaționale ale aurului se apropie din nou de maxime istorice. Traderii au considerat că discursul lui Powell a fost relativ moderat, iar pariul de reducere a ratei dobânzii în 2024 nu a fost suprimat. Randamentul obligațiunilor de trezorerie americane și al dolarului american au scăzut în continuare, impulsionând creșterea prețurilor internaționale ale aurului și argintului. Datele scăzute privind inflația din ultimele luni i-au determinat pe investitori să speculeze că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor în mai 2024 sau chiar mai devreme.
La începutul lunii decembrie 2023, Shenyin Wanguo Futures a anunțat că discursurile oficialilor Rezervei Federale nu au reușit să limiteze așteptările pieței de relaxare a dobânzii, iar piața a pariat inițial pe o reducere a ratei dobânzii încă din martie 2024, ceea ce a determinat prețurile internaționale ale aurului să atingă un nou record. Însă, având în vedere optimismul excesiv cu privire la relaxarea prețurilor, a existat o ajustare și un declin ulterior. Pe fondul datelor economice slabe din Statele Unite și al ratelor mai scăzute ale obligațiunilor în dolari americani, piața a crescut așteptările că Rezerva Federală a finalizat majorările ratelor dobânzii și ar putea reduce ratele dobânzii înainte de termen, determinând prețurile internaționale ale aurului și argintului să continue să se consolideze. Pe măsură ce ciclul de majorare a ratelor dobânzii se apropie de sfârșit, datele economice din SUA slăbesc treptat, conflictele geopolitice globale apar frecvent, iar centrul de volatilitate al prețurilor metalelor prețioase crește.
Se așteaptă ca prețul internațional al aurului să doboare recorduri istorice în 2024, determinat de slăbirea indicelui dolarului american și de așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală, precum și de factorii geopolitici. Se așteaptă ca prețul internațional al aurului să rămână peste 2000 de dolari pe uncie, potrivit strategilor de mărfuri de la ING.
În ciuda scăderii taxelor de procesare a concentratelor, producția internă de cupru continuă să crească rapid. Cererea generală în aval din China este stabilă și se îmbunătățește, instalațiile fotovoltaice determinând o creștere ridicată a investițiilor în energie electrică, vânzările bune de aparate de aer condiționat și creșterea producției. Se așteaptă ca creșterea ratei de penetrare a energiei noi să consolideze cererea de cupru în industria echipamentelor de transport. Piața se așteaptă ca momentul reducerii ratei dobânzii de către Rezerva Federală în 2024 să fie amânat, iar stocurile să crească rapid, ceea ce poate duce la o slăbiciune pe termen scurt a prețurilor cuprului și la fluctuații generale ale intervalului de preț. Goldman Sachs a declarat în perspectivele sale privind metalele pentru 2024 că se așteaptă ca prețurile internaționale ale cuprului să depășească 10.000 de dolari pe tonă.

Motivele prețurilor istorice ridicate
La începutul lunii decembrie 2023, prețurile internaționale ale aurului au crescut cu 12%, în timp ce prețurile interne au crescut cu 16%, depășind randamentele aproape tuturor claselor majore de active autohtone. În plus, datorită comercializării cu succes a noilor tehnici de prelucrare a aurului, noile produse din aur sunt din ce în ce mai preferate de consumatorii autohtoni, în special de noua generație de tinere iubitoare de frumusețe. Așadar, care este motivul pentru care aurul antic este din nou spălat de vânt și plin de vitalitate?
Una este că aurul este o bogăție eternă. Monedele diferitelor țări din întreaga lume și bogăția monetară de-a lungul istoriei sunt nenumărate, iar ascensiunile și decăderile lor sunt, de asemenea, trecătoare. În lunga istorie a evoluției monedelor, scoicile, mătasea, aurul, argintul, cuprul, fierul și alte materiale au servit toate drept materiale monetare. Valurile spală nisipul, doar pentru a vedea aurul adevărat. Doar aurul a rezistat botezului timpului, dinastiilor, etniei și culturii, devenind o „bogăție monetară” recunoscută la nivel global. Aurul Chinei pre-Qin și al Greciei și Romei antice este încă aur până în ziua de azi.
Al doilea aspect este extinderea pieței de consum aurului cu ajutorul noilor tehnologii. În trecut, procesul de producție a produselor din aur era relativ simplu, iar acceptarea femeilor tinere era scăzută. În ultimii ani, datorită progresului tehnologiei de procesare, aurul 3D și 5D, aurul 5G, aurul antic, aurul dur, aurul emailat, incrustațiile de aur, aurul aurit și alte produse noi sunt orbitoare, atât la modă, cât și grele, conducând moda națională China-Chic și fiind profund îndrăgite de public.
A treia este cultivarea diamantelor pentru a sprijini consumul de aur. În ultimii ani, diamantele cultivate artificial au beneficiat de progresul tehnologic și s-au îndreptat rapid spre comercializare, ceea ce a dus la o scădere rapidă a prețurilor de vânzare și la un impact serios asupra sistemului de prețuri al diamantelor naturale. Deși concurența dintre diamantele artificiale și cele naturale este încă greu de distins, aceasta determină în mod obiectiv mulți consumatori să nu cumpere diamante artificiale sau diamante naturale, ci să cumpere în schimb produse noi din aur artizanal.
Al patrulea este supraoferta valutară globală, expansiunea datoriilor, evidențiind atributele de conservare a valorii și de apreciere a aurului. Consecința supraofertei valutare severe este inflația severă și o scădere semnificativă a puterii de cumpărare a monedei. Studiul realizat de cercetătorul străin Francisco Garcia Parames arată că, în ultimii 90 de ani, puterea de cumpărare a dolarului american a scăzut continuu, cu doar 4 cenți mai rămânând de la 1 dolar american în 1913 până în 2003, o scădere medie anuală de 3,64%. În schimb, puterea de cumpărare a aurului este relativ stabilă și a înregistrat o tendință ascendentă în ultimii ani. În ultimii 30 de ani, creșterea prețurilor aurului denominate în dolari americani a fost practic sincronizată cu viteza supraofertei valutare în economiile dezvoltate, ceea ce înseamnă că aurul a depășit supraoferta de monede americane.
În al cincilea rând, băncile centrale globale își măresc rezervele de aur. Creșterea sau scăderea rezervelor de aur ale băncilor centrale globale are un impact semnificativ asupra relației dintre cerere și ofertă pe piața aurului. După criza financiară internațională din 2008, băncile centrale din întreaga lume și-au mărit deținerile de aur. Începând cu trimestrul al treilea al anului 2023, băncile centrale globale au atins un nivel record al rezervelor de aur. Cu toate acestea, proporția de aur în rezervele valutare ale Chinei este încă relativ scăzută. Alte bănci centrale cu creșteri semnificative ale deținerilor includ Singapore, Polonia, India, Orientul Mijlociu și alte regiuni.